Las 4 Ventajas De Las Opciones

Las 4 Ventajas de las Opciones

Las opciones negociadas en bolsa comenzaron a operar en 1973. Pero durante la última década, la popularidad de las opciones ha crecido a pasos agigantados. Según los datos recopilados por el Consejo de Industria de Opciones, el volumen total de contratos de opciones negociados en los intercambios estadounidenses en 1999 fue de aproximadamente 507 millones. En 2007, ese número había crecido a un récord histórico de más de 3 mil millones.

Entonces, ¿por qué el aumento de popularidad? Aunque tienen una reputación de ser inversiones de riesgo que sólo los comerciantes expertos pueden entender, las opciones pueden ser útiles para el inversor individual. Aquí veremos las ventajas que ofrecen las opciones y el valor que pueden agregar a su cartera.

Las ventajas de las opciones

Finalmente, palabras como "arriesgado" o "peligroso" han sido incorrectamente unidas a opciones por los medios financieros y ciertas figuras populares en el mercado. Sin embargo, es importante para el inversor individual para obtener ambos lados de la historia antes de tomar una decisión sobre el valor de las opciones.

Hay cuatro ventajas clave (en ningún orden particular) que las opciones pueden dar a un inversor: pueden proporcionar una mayor eficiencia de costos; Pueden ser menos riesgosas que las acciones; Tienen el potencial para entregar rendimientos de porcentaje más alto; Y ofrecen una serie de alternativas estratégicas. Con ventajas como éstas, se puede ver cómo aquellos que han estado utilizando opciones por un tiempo estaría en una pérdida para explicar la falta de opciones de popularidad en el pasado. Veamos estas ventajas una por una. (Si necesita un refresco en las opciones, consulte nuestro Tutorial sobre opciones básicas).

1. Eficiencia de Costos

Las opciones tienen un gran poder de apalancamiento. Como tal, un inversionista puede obtener una posición de opción que imitará una posición de la acción casi idénticamente, pero en un ahorro de costes enorme. Por ejemplo, con el fin de comprar 200 acciones de un stock de $ 80, un inversor debe pagar $ 16.000. Sin embargo, si el inversionista comprara dos llamadas de $ 20 (con cada contrato representando 100 acciones), el desembolso total sería de sólo $ 4,000 (2 contratos x 100 acciones / contrato x $ 20 de precio de mercado). El inversor tendría entonces $ 12.000 adicionales para usar a su discreción. Obviamente, no es tan simple como eso. El inversor tiene que elegir la llamada correcta para comprar (un tema para otra discusión) con el fin de imitar la posición de stock correctamente. Sin embargo, esta estrategia, conocida como reemplazo de existencias, no sólo es viable sino también práctica y rentable. (Para obtener más información sobre esta estrategia, consulte Uso de opciones en lugar de equidad.)

Digamos que usted desea comprar Schlumberger (SLB) porque cree que va a subir durante los próximos meses. Usted quiere comprar 200 acciones mientras que SLB está negociando a $ 131; Esto le costaría un total de $ 26.200. En lugar de poner tanto dinero, podría haber entrado en el mercado de opciones, escogió la opción adecuada que imita el stock de cerca y compró la opción de compra de agosto, con un precio de ejercicio de $ 100, por $ 34. Con el fin de adquirir una posición equivalente en tamaño a las 200 acciones mencionadas anteriormente, tendría que comprar dos contratos. Esto traería su inversión total a $ 6,800 (2 contratos x 100 partes / contrato x precio de mercado $ 34), en comparación con $ 26,200. La diferencia podría quedar en su cuenta para ganar interés o ser aplicada a otra oportunidad que proporcione mejor potencial de diversificación, entre otras cosas.

2. Menos riesgo - dependiendo de cómo los use

Hay situaciones en las que las opciones de compra son más riesgosas que la posesión de acciones, pero también hay momentos en que las opciones pueden utilizarse para reducir el riesgo. Realmente depende de cómo los uses. Las opciones pueden ser menos riesgosas para los inversores porque requieren menos compromiso financiero que las acciones, y también pueden ser menos riesgosas debido a su relativa impermeabilidad a los efectos potencialmente catastróficos de las brechas. (Para obtener más información sobre las lagunas, consulte ¿Detiene o limita las órdenes para protegerse contra las brechas en el precio de una acción?)

Las opciones son la forma más confiable de cobertura. Y esto también los hace más seguros que las existencias. Cuando un inversionista compra acciones, una orden stop-loss se coloca con frecuencia para proteger la posición. La orden de stop está diseñada para "detener" pérdidas por debajo de un precio predeterminado identificado por el inversor. El problema con estas órdenes radica en la naturaleza del orden mismo. Una orden de stop se ejecuta cuando la acción cotiza en o por debajo del límite indicado en el pedido.

Por ejemplo, digamos que usted compra una acción en $ 50. Usted no desea perder más del 10% de su inversión, por lo que debe colocar una orden de stop de $ 45. Esta orden se convertirá en una orden de mercado para vender una vez que las acciones cotizan en o por debajo de $ 45. Esta orden funciona durante el día, pero puede conducir a problemas en la noche. Digamos que te vayas a la cama con la acción cerrada a $ 51. A la mañana siguiente, cuando se despierte y se enciende CNBC, se escucha que hay noticias de última hora en sus acciones. Parece que el CEO de la compañía ha estado mintiendo sobre los informes de ganancias desde hace bastante tiempo, y también hay rumores de malversación de fondos. Se espera que la acción se abra alrededor de $ 20. Cuando eso suceda, $ 20 será el primer comercio por debajo del precio límite de $ 45 de su orden de stop. Por lo tanto, cuando la acción se abre, usted vende a $ 20, bloqueando en una pérdida considerable. La orden stop-loss no estaba allí para usted cuando más lo necesitaba.

Si hubiera comprado una opción de venta para la protección, no habría tenido que sufrir la pérdida catastrófica. A diferencia de las órdenes de stop-loss, las opciones no se cierran cuando el mercado cierra. Te dan seguro las 24 horas del día, los siete días de la semana. Esto es algo que las órdenes de la parada no pueden hacer. Es por eso que las opciones se consideran una forma confiable de cobertura.

Además, como alternativa a la compra de la acción, podría haber empleado la estrategia mencionada anteriormente (sustitución de acciones), donde se compra una llamada en el mercado en lugar de comprar la acción. Hay opciones que imitarán hasta el 85% del rendimiento de una acción, pero cuestan un cuarto del precio de la acción. Si usted hubiera comprado la llamada de huelga de $ 45 en lugar de la acción, su pérdida se limitaría a lo que gastó en la opción. Si usted pagó $ 6 por la opción, usted habría perdido solamente ese $ 6, no los $ 31 que usted perdería si usted poseía la acción. La eficacia de las órdenes de stop palidece en comparación con la parada natural a tiempo completo ofrecida por las opciones. (Para obtener más información, revisa tu portafolio con inversiones riesgosas.)

3. Retornos de mayor potencial

Usted no necesita una calculadora para averiguar que si usted gasta mucho menos dinero y hacer casi el mismo beneficio, tendrá un mayor porcentaje de retorno. Cuando pagan, eso es lo que las opciones suelen ofrecer a los inversores.

Por ejemplo, usando el escenario de arriba, vamos a comparar los retornos porcentuales de la acción (comprado por $ 50) y la opción (comprada en $ 6). Digamos también que la opción tiene un delta de 80, lo que significa que el precio de la opción cambiará el 80% del cambio de precio de la acción. Si la acción subiera $ 5, su posición de la acción proporcionaría una vuelta del 10%. Su posición de la opción ganaría el 80% del movimiento común (debido a su delta 80), o $ 4. Una ganancia de $ 4 en una inversión de $ 6 asciende a un retorno del 67% - mucho mejor que el retorno del 10% de la acción. Por supuesto, debemos señalar que cuando el comercio no va a su manera, las opciones pueden exigir un peaje pesado: existe la posibilidad de que usted perderá el 100% de su inversión. (Para obtener más información sobre el precio de las opciones y los beneficios, consulte Descripción del precio de opción).

4. Más alternativas estratégicas

La principal ventaja final de las opciones es que ofrecen más alternativas de inversión. Las opciones son una herramienta muy flexible. Hay muchas maneras de usar opciones para recrear otras posiciones. Llamamos a estas posiciones sintéticas.

Las posiciones sintéticas presentan a los inversores con múltiples maneras de alcanzar los mismos objetivos de inversión, y esto puede ser muy, muy útil. Mientras que las posiciones sintéticas se consideran un tema avanzado de la opción, hay muchos otros ejemplos de cómo las opciones ofrecen alternativas estratégicas. Por ejemplo, muchos inversores usan corredores que cobran un margen cuando un inversor quiere cortar una acción. El costo de este requisito de margen puede ser bastante prohibitivo. Otros inversores utilizan corredores que simplemente no permiten el cortocircuito de las existencias, período. La incapacidad de jugar a la baja cuando es necesario prácticamente esposas a los inversores y las fuerzas en un mundo en blanco y negro, mientras que el mercado comercia en color. Pero ningún corredor tiene ninguna regla contra los inversionistas que compran pone para jugar la desventaja, y éste es un beneficio definitivo de negociar de las opciones.

El uso de opciones también permite al inversor para el comercio de la "tercera dimensión" del mercado, si se quiere: sin dirección. Las opciones permiten al inversor comerciar no sólo los movimientos de acciones, sino también el paso del tiempo y los movimientos en la volatilidad. La mayoría de las acciones no tienen grandes movimientos la mayor parte del tiempo. Sólo unas pocas acciones realmente se mueven significativamente, y luego lo hacen rara vez. Su capacidad para aprovechar el estancamiento podría convertirse en el factor que decide si sus metas financieras se alcanzan o si siguen siendo simplemente un sueño de pipa. Sólo las opciones ofrecen las alternativas estratégicas necesarias para obtener beneficios en todo tipo de mercado.

Conclusión

Habiendo revisado las principales ventajas de las opciones, es evidente por qué parecen ser el centro de atención en los círculos financieros de hoy. Con las casas de bolsa en línea que ofrecen acceso directo a los mercados de opciones a través de Internet y los costos insanamente bajos de la comisión, el inversionista promedio ahora tiene la capacidad de utilizar la herramienta más poderosa en la industria de inversión al igual que los profesionales. Por lo tanto, tomar la iniciativa y dedicar un tiempo para aprender a utilizar las opciones correctamente. Recuerde, las opciones pueden proporcionar estas ventajas a su cartera:

Mayor eficiencia de costos

Menos Riesgo

Retornos más altos del potencial

Más alternativas estratégicas

Es el amanecer de una nueva era para los inversores individuales. ¡No se quede atrás!

Para más información, vea Introducción a la escritura. Naked Call Writing y Come One, Come All - Llamadas cubiertas.