Delta es la derivada parcial del valor de la opción con respecto al valor del activo subyacente. Una opción con un delta de 0,5 (aquí enumerado como 50 puntos) sube 0,50 si el activo subyacente sube 1,00. O baja 0,50 si el activo subyacente baja 1,00. Tenga en cuenta que el delta es una derivada instantánea, por lo que el valor cambiará tanto en el tiempo (encanto es el cambio en el delta con el tiempo) como con los cambios en el valor del activo subyacente (gamma es el cambio en el delta con el activo subyacente, Es también la segunda derivada parcial del valor de la opción con respecto al valor del activo subyacente). El delta real es un poco diferente de 50, 25, y así sucesivamente, pero son lo suficientemente cerca. Estoy seguro de que puedes encontrar los valores del delta real. Supongo que se enumeran como esto porque si usted está cubriendo una cartera usted realmente cuida sobre el delta, no la huelga. P. EJ. Si yo sólo quería delta de cobertura, y la propiedad de una acción, podría comprar dos -50 delta pone, que suma a un delta de cero. La página wikipedia en Griegos es un buen punto de partida. Respondió Jan 31 11 at 22:41 Bueno, ¿cómo se puede obtener del delta al precio de huelga jjujuma Feb 1 11 at 9:06 Siempre lo obtengo de mi proveedor de datos, que calcula los griegos de una superficie de volatilidad. You shouldn Richard Herron Feb 1 11 at 10:31 deltas representan ratio de cobertura es decir / 5, 10, 25. Es decir, comprar 2 50 puntos delta, comprar 100 acciones de acciones para una cobertura perfecta al precio hecho. Delta volatilidad debe ser representada con el delta más pequeño que tiene la mayor volatilidad al delta más grande que tiene la menor volatilidad. Siendo el en la opción del dinero. Pegado en el precio de la acción. 50 delta poner 100 IBM es 100 huelga. Comprar 2 50 delta pone, vender 100 acciones de IBM a 100. Las opciones de volatilidad más altas tienen menos posibilidades de terminar en el dinero a la expiración. La manera fácil de pensar en esto es 5 delta tiene 5 posibilidades de terminar en el dinero a la expiración. En lugar de cubrirse con el contrato subyacente, los deltas inferiores pueden compensarse vendiendo otras opciones en contra. Comprar 2 5 deltas y vender 1 10 delta contra ella. La pregunta puede estar motivada por la forma en que se informan las volatilidades implícitas de cierre para los contratos de metales de LUX que se negocian el tercer miércoles. Función LMIV en Bloomberg ofrece vol cotizaciones para 50 opciones delta y las correspondientes primas / descuentos para 10, 25 delta pone y llamadas. Los futuros de metales de LME son realmente contratos a plazo con vencimientos constantes que se cotizan electrónicamente para varios términos (por ejemplo, LMCADS03 Comdty para 3 meses de cobre). La mayor parte de la liquidez se agrupa en los terceros contratos del miércoles para los que no hay cotizaciones electrónicas continuas (por lo menos no en Bloomberg) y que por lo tanto son frecuentemente cotizadas por prima / descuento del contrato a término más cercano. Respondió Feb 10 11 at 13:42 Citando precios en delta hace que sea más fácil para un comerciante delta para cubrir su cartera. (El comerciante sabe el delta que están tratando de agregar o cortar, por lo que el precio cotizado en delta les da la cantidad de contrato que necesitan para operar rápidamente, sin necesidad de una calculadora, y mucho menos un modelo de precios) respondió 26 de febrero 11 a las 16: 08 Voy a estar en desacuerdo con richardh aquí, ya que parece inusual para citar opciones con 10 delta. En su lugar, creo que 25 puntos significa una opción cuyo precio de ejercicio es de 25 puntos por encima del actual precio de mercado de zinc de marzo de 2013 (no el actual precio spot de zinc). En otras palabras, una opción que s 25 puntos del dinero (estoy asumiendo que son llamadas). Citando precios de opción de esta manera es mucho más estable. El precio de una opción en X con un precio de ejercicio fijo varía según el precio de X s varía. Sin embargo, el precio de una opción con precio de ejercicio X 25 es relativamente estable (ya que X 25 sí mismo varía con X). De manera similar, la volatilidad de las opciones sigue un patrón V cuando se traza contra el precio de ejercicio (la sonrisa de volatilidad), con la menor volatilidad cuando el precio de ejercicio es igual al precio actual. Por lo tanto, sólo necesita 4 volatilidades (2 en cada lado del precio actual) para obtener el gráfico de volatilidad-vs-strike-precio. No estoy seguro de por qué te dan 5 (y por qué el 5o isn t cero delta). Para ser absolutamente pedante, Black-Scholes mira a Log strikeprice / currentprice, no strikeprice menos currentprice. Sin embargo, si la huelga está cerca del precio actual, estos dos números son casi iguales. Respondió Feb 10 11 at 1:57 1 - Estos son puntos excelentes Así que Richard Herron Feb 10 11 at 2:58 OK, podría ser confuso barrycarter Feb 10 11 at 5:56 Y aquí s y el artículo con las mismas fórmulas - wilmott / Pdfs / 050527 haug. pdf (ver párrafo 2.3) respondió Oct 2 13 at 20:00 2016 Stack Exchange, Inc He estado curioso por qué las opciones de vainilla se cotizan (y se negocian) en términos de volatilidad. Teniendo en cuenta que cada institución financiera tiene su propio modelo de precios de opciones, la volatilidad como insumo causaría precios diferentes para la misma opción. Sería obvio que los contratos se normalizaron y los modelos se especificaron explícitamente. Esto, sin embargo, no es el caso porque los productos de FX se cotizan de la misma manera, y los mercados de divisas son OTC. ¿Podría alguien arrojar algo de luz sobre esto? Usted tipo de respuesta a la pregunta a ti mismo. Precisamente debido a que los diferentes participantes del mercado utilizan diferentes entradas a sus modelos de precios, es mucho más fácil citar una única entrada (implicada vols) que la salida de 5 entradas diferentes (precio de la opción BS). Lo que es importante es que distinga claramente entre cotizar y acordar en el comercio frente al precio de liquidación final. El proceso generalmente es como esto: Usted solicita interdealer-brokers (si usted es un market maker) o sell-side escritorios (en caso de que usted es un tomador de precio como el lado prop) para una cotización, generalmente se les da una cotización implícita vol . A continuación, compararlos y resolver con quien desea tratar. Sólo entonces, cuando se acordó en el comercio con la contraparte de ambos, a continuación, mirar la letra pequeña, lo que significa que se establecen en el precio exacto de la opción. No es raro que suceda que la contraparte le envía una confirmación y usted averiguar que el precio indicado no es lo que ve en su sistema, por lo que volver a llamar y averiguar lo que causó la discrepancia. A veces son diferentes las curvas de dividendo (en el caso de las opciones de acciones individuales), a veces diferentes días de liquidación posiblemente debido a los días festivos o malentendidos de las convenciones de asentamiento, o cualquier otra cosa, pero la cotización implícita vol está de acuerdo y casi nunca he escuchado que el La cotización del vol se ajusta más adelante. A veces cuando una cotización implicada del vol suena y parece demasiado jugosa entonces él era probablemente un error honesto por la contraparte y si usted tiene la intención de ocuparse de la misma parte en el futuro entonces usted los dejaría hacia fuera como cortesía. Pero en los casos fronterizos, a veces insistía en el comercio, señalando el hecho de que, en general, el momento en el que los vuelos implícitos se acuerdan, entonces es el equivalente del apretón de manos o la firma de un contrato. Aquí hay pensamientos adicionales: La mayoría de las opciones de OTC, no todas, pero la mayoría son cotizadas en términos de volatilidad implícita. Lo puedo decir con confianza acerca de opciones de acciones individuales, opciones de índices de acciones, tapas, pisos, swaptions. Todavía estoy asombrado de por qué algunos cuantos experimentados no están de acuerdo con este hecho. Ahora, otra vez el precio final está en términos de la modernidad (a menos que usted cree una nueva moneda llamada vol implicado) pero encuentro esto apenas una distracción trivial del hecho real que lo que importa cuando usted negocia opciones es la volatilidad implícita en la cual esas opciones son citadas . Asegúrese de entender los hábitos y los términos del mercado local. A menudo, las opciones de acciones individuales e incluso las opciones de índice se entienden que se negocian con el delta. Lo que significa que como parte del trato que cambia el delta con el fin de tener la opción inicialmente delta cubierto. Es por eso que aparte de la oferta implícita vol cotizar a menudo el nivel delta se acuerda en el momento de acordar la cotización. De esta manera, ambos contrapartes saben exactamente a qué nivel del terreno están protegidos delta, a pesar de que el acuerdo aún no se ha resuelto. Además de las opciones OTC, existen algunos otros mercados donde las convenciones de cotización son en términos de un modelo (estándar) en lugar de un precio verdadero. Los CDS y los bonos corporativos de alto grado se cotizan en términos de spread, CDX se cotizan en términos de bonos, protección de tramos en términos de correlación implícita y bonos convertibles en términos de precio / delta / subyacente. Y para los contratos negociados en bolsa, tenemos futuros de eurodólares que se cotizan como una transformación afín de LIBOR. Brian B Feb 24 13 at 16:59 Se refiere a la volatilidad implícita, más específicamente, la volatilidad implícita de Black-Scholes. El marco de Black-Scholes es, a pesar de su extremadamente simplificador, de conocimiento común y no depende de otras suposiciones que no sean generalmente conocidas. Por lo tanto, los precios de las opciones se pueden citar en términos de su BS-IV, que a veces es más conveniente. Así que para responder a su pregunta, el modelo es realmente especificado para ser BS. Para otros productos, esto sería complicado, por lo que rara vez se utiliza. Además, muchos procedimientos de interpolación se realizan sobre superficies BS-IV debido a sesgos numéricos. Respondió 20 de febrero a las 23:36 CME Group ofrecerá convención de cotización basada en la volatilidad para las opciones de cambio OTC citando la convención que se ofrecerá en seis pares de divisas importantes CHICAGO, Nov 01, 2007 / PRNewswire-FirstCall a través de COMTEX News Network / - CME Group , El mayor y más diverso mercado del mundo y el mayor mercado regulado para el comercio de divisas, anunció hoy planes para ofrecer cotizaciones basadas en la volatilidad en seis de sus opciones de FX en contratos futuros: Euro FX, Libra Británica, Yen Japonés, Dólar canadiense, franco suizo y dólar australiano. Esta convención de cotización permite una negociación delta neutral, que prácticamente elimina el riesgo de ejecución inherente a la negociación de prima en vivo mediante la cotización de opciones de FX en términos de volatilidad. Se espera que la cotización basada en la volatilidad se lance en el primer trimestre de 2008 y estará disponible exclusivamente para operaciones de compra de opciones de divisas en la plataforma electrónica CME Globex (R). La cotización basada en la volatilidad es la convención de cotización más comúnmente usada en el mercado de FX de venta libre. Proporcionará un medio para que los participantes del mercado de divisas OTC, como bancos y fondos de cobertura, accedan al mercado de opciones de divisas de rápido crecimiento de CME Group empleando la convención de cotización utilizada en el mercado OTC. Esta convención de cotización estará disponible tanto para las expiraciones de estilo europeo y americano para cinco de los pares de divisas, con el dólar australiano inicialmente ofrecido sólo con vencimiento de estilo americano. La convención de cotización basada en la volatilidad utiliza las opciones de FX existentes y los productos futuros de CME Group, por lo que será 100% fungible con las opciones y futuros de divisas existentes de la Bolsa. Los traders de opciones de OTC FX ahora tienen la oportunidad de negociar nuestras opciones de FX usando la convención de cotización de OTC estándar mientras se benefician de la transparencia, liquidez y salvaguardas financieras del mercado de divisas de CME Group, dijo Derek Sammann, Director General de CME Group FX Products. La introducción de la cotización basada en la volatilidad aumentará la velocidad y la eficiencia de la negociación de nuestras opciones de FX, mientras que prácticamente elimina el riesgo de ejecución cuando se negocia delta-neutral. Durante los dos últimos años, CME Group ha mejorado su oferta de opciones de FX agregando expiraciones de estilo europeo y mayor accesibilidad al mercado al listar todas nuestras opciones de FX más activamente negociadas en CME Globex. Estos cambios han ayudado a alimentar el año hasta la fecha el 75 por ciento de crecimiento en el volumen de opciones de FX a finales del último trimestre con 2.400 millones en valor nominal medio diario. CME Group ofrece el mayor complejo de comercio regulado de divisas del mundo y el segundo mayor mercado electrónico para el comercio de divisas en el mundo. El intercambio proporciona a los usuarios mercados líquidos, transparentes, garantía de ejecución y gestión de riesgo de compensación de contraparte central en 41 futuros de divisas individuales y 31 opciones de futuros. El año pasado, más de 114 millones de contratos de FX con un valor nocional de más de 13,9 billones de dólares se negociaron en CME Group. Para obtener más información sobre los productos CME Group FX, visite cme / fx. CME Group (cmegroup) es el mayor y más diverso intercambio del mundo. Formado por la fusión de 2007 de la Chicago Mercantile Exchange (CME) y la Chicago Board of Trade (CBOT), CME Group satisface las necesidades de gestión de riesgos de los clientes de todo el mundo. Como mercado internacional, CME Group reúne a compradores y vendedores en la plataforma de comercio electrónico de CME Globex y en sus mercados. CME Group ofrece la más amplia gama de productos de referencia disponibles en todas las principales clases de activos, incluyendo futuros y opciones basadas en tipos de interés, índices de acciones, divisas, productos agrícolas y productos de inversión alternativos como el clima y bienes raíces. CME Group se cotiza en la Bolsa de Nueva York y NASDAQ bajo el símbolo CME. El logotipo de Globe, CME, Chicago Mercantile Exchange, CME Group, Globex y E-mini, son marcas comerciales de Chicago Mercantile Exchange Inc. Todas las demás marcas comerciales son propiedad de sus respectivos propietarios. Puede encontrar más información sobre CME Group y sus productos en cmegroup. FUENTE CME Group Copyright (C) 2007 PR Newswire. Todos los derechos reservados Noticias proporcionadas por COMTEX
No comments:
Post a Comment